刚看到行业数据，2025 年全球航空货运量总算交出了个还不错的成绩单 —— 按 Xeneta 的可计费重量算，同比涨了 4%，尤其是 12 月单月，增速直接冲到 6%，年末这波需求确实比预期强点。但有意思的是，运价却没跟着涨，反而同比跌了 4%，降到 2.83 美元 / 公斤，典型的 “量升价跌”，货主这边倒是能省点成本，航司和货代估计就得琢磨琢磨了。

不过更值得关注的是 2026 年的行情，现在行业基本都觉得增速要降下来，大概在 2%-3% 之间，IATA 更具体，预测是 2.4%。说白了，就是从 2025 年的 “还行” 变成 “温和增长”，背后拖后腿的因素可不少，咱们一个个捋捋。

先回头说说 2025 年那 4% 的增长是靠啥撑起来的。最核心的还是需求端那两个 “发动机”：一是跨境电商，虽说年底有点乏力，但全年还是在发力；二是 AI 相关的货，像半导体、服务器这些，对时效和稳定性要求高，货运需求直接飙了 20%，这可是不小的增量。还有美国关税政策落地前的那波 “抢运潮”，不少货主怕后续成本涨，提前把货发了，也带动了一波货量转移 —— 毕竟空运快、稳，供应链调整的时候，大家还是更愿意选它。

但区域分化也挺明显的，不是所有地方都好。亚太涨了 8.3%，非洲更猛，直接 16.6%，中东也有 5.7%，这几个地方算是 “优等生”；反观北美，因为出口不行，反而降了 2.7%，欧洲和拉美稍微好点，分别涨 4.3% 和 2.7%，属于 “中等生”。另外，运力增长比需求快也是个大问题，全年可用运力涨了 5.1%，比货运量增速还高，这就导致从下半年开始，运价就一直往下走。哪怕 12 月需求比运力多涨了 5%，价格也没反转，就只是跌得慢了点，货主这边议价权也高了，现在都更倾向签短期合同，没人愿意随便锁长期价。

到了 2026 年，增速放缓的原因就更具体了，好几个因素凑一块儿了。最直接的就是跨境电商这股劲儿弱了。美国不是取消了 800 美元以下小包裹的免税额度嘛，结果中国对美跨境电商出口，10 月、11 月直接暴跌 51%-52%，这跌幅太吓人了；欧盟更狠，2026 年 7 月起，150 欧元以下的包裹要收 3 欧元 / 件的关税，日韩也准备在 2026 财年出新规。加上现在消费者购买力下降，非必需的东西买得少了，电商货量增速肯定上不去，要知道这两年空运增长，电商可是核心引擎。

还有全球贸易本身也不给力，IATA 预测 2026 年全球贸易增长就 0.5%，比 GDP 增速 3.1% 差远了，普通贸易的货运需求自然没多少增量。之前关税政策带来的 “抢运红利” 也快没了，供应链重塑的短期拉动效应也弱了，有些货量可能就回流到海运了 —— 毕竟海运成本低，现在海运可靠性也在改善，那些不那么紧急的高价值普货，大概率会选海运。

监管这块也添了不少麻烦。现在多国都在强化电商税务申报，中国这边要求电商平台报商家的涉税信息，亚马逊、Temu 这些都在里面，要是申报晚了或者错了，最高能罚 50 万，还可能停业；欧盟新关税规则不仅增加成本，清关时间也变长了。这些合规成本一涨，中小电商发货的意愿就低了，间接也影响了空运需求。

运力还在不停增加，2026 年全球航班量预计能到 40.3 百万架次，同比涨 3.6%，宽体机交付、腹舱运力恢复，全货机也在加，需求却慢了，供需失衡只会让运价更低，搞不好还会打价格战，航司的收益肯定受影响。

当然也不是全没好消息，有些细分领域还是挺能打的。比如东南亚、南亚，2026 年有望保持 5% 左右的增长，会是主要的增量来源；AI 相关的高价值电子、生物医药这些，对时效敏感，需求还会很稳；就算电商增速慢了，也比普通空运市场快，而且 “前展后仓” 这种海外仓模式，能提高区域配送效率，也能撑点空运需求。

所以现在企业也在想办法应对，比如把航线和运力往东南亚、南亚这些增长区域挪，加密电商专线，用 “全货机 + 客机腹舱” 的组合灵活调运力，减少空载；提前适应各国新规，优化清关流程，布局海外仓降低单位成本；深耕半导体、生物医药这些高价值领域，搞定制化的冷链、安全运输服务，多赚点溢价；还有搞数字化，用数据平台预测需求和运价，推多式联运 “一单制”，结合中欧班列、海外仓搞 “空海陆” 立体网络，让供应链更稳。

总的来说，2026 年全球航空货运就是从 “冲劲足” 变成 “稳着走”，虽然增速慢了，但也不是没机会，关键是得跟着市场变 —— 货主盯着成本和合规，航司和货代盯着细分市场和效率，这样才能在这波 “温和增长期” 里站稳脚。

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